11.19仟家信：中国成为美债状元，黄金波动乏善可陈

【今日整体观点】 中国成为美债状元，黄金波动乏善可陈

美国财政部周二公布的月度国际资本流动报告（TIC）显示，9月份海外投资者净买入527亿美元长期美国证券，8月份的净买入额为81亿美元。该月度报告着重强调长期证券的跨境交易状况，包括某些非市场渠道的资金流动，如换股和资产支持证券本金的偿付等。该数据还显示，9月份有1434亿美元的海外资本净流入美国，8月份的净流入资本为214亿美元。本报告中最详尽的部分是财政部月度国际资本流动净额数据，这其中包括非市场渠道的资本流动、短期证券以及银行美元头寸的变化。值得关注的是，TIC（Treasury International Capital）报告中9月中国持有的1年期、1到10年期以及10年以上期美国国库券，从8月的5414亿美元升至5850亿美元；而日本的持有量则从5860亿美元降至5732亿美元。这样，中国首度赶超日本成为美国国债最大海外持有者。

目前来看，自8月份开始的美元强劲走势的根本原因已经不言而喻，避险情绪导致市场对美元需求的说法显然只是表象。中国政府为了获得在国际事务中更多的话语权，甚至是决策权，在全球经济已陷衰退的背景之下，仍然“大义凛然”为美国的救市计划“买单”，足见整个世界的各大权利板块出现的微妙变化，同时也体现出中国急需提升核心竞争力的迫切性。在G7抑或G8逐渐演变称G20的情形下，新经济体和新兴市场料被推至金融危机的风口浪尖，初级商品领域未来势必会再度呈现先宽幅震荡再急剧拉升的过程。而中国大规模增持美国国债也为美元汇率后市重归熊途埋下伏笔，因为按照“惯例”：发展中国家大量储备的资产往往会在国际市场上大幅贬值。走势上，短期内黄金价格依旧陷入在窄幅区间内进行上落，但是中长期的牛市格局因美元将长期贬值而维持不变。

技术上，5日均线自下而上穿过10日与20日均线形成多头买入信号，4小时图结合布林通道仍旧横向平行发展，上、下轨分别位于的755美元和710美元成为金价的交投区域。中轨730美元附近的支撑较为关键。数据方面，适当关注晚间美国消费者物价指数、新屋开工和上周原油库存报告等。

【黄金操作建议】

1. 建议在730美元至732美元区间做多。若有效跌破728美元止损；747美元至749美元区间止赢。

2. 建议在756美元至758美元区间做空。若有效突破760美元止损；735美元至737美元区间止赢。


【白银操作建议】

1. 建议在10.00美元至10.05美元区间做空。若有效突破10.15美元止损；9.30美元至9.40美元区间止赢。

2. 建议在9.00美元至9.05美元区间做多。若有效跌破8.90美元止损；9.60美元至9.65美元区间止赢。